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title: "El dólar sigue en baja tras la apertura del cepo"
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# El dólar sigue en baja tras la apertura del cepo

*La divisa llegó a bajar más de 4% en la jornada, aunque luego se estabilizó con retrocesos de 3% promedio. el mercado aguarda señales de precios del BCRA.*

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La cotización del dólar profundizó ayer la tendencia bajista, ya mostrada en las primeras jornadas tras la eliminación del cepo, al retroceder otro 3% promedio, lo que llevó al mayorista a operarse debajo de 13 pesos.

**El retroceso se produjo en otra rueda sin intervención oficial en la que el billete arrancó ofrecido, lo que llevó a su precio para la venta a caer de los $ 13,25, en la apertura, a $ 12,70 en horas del mediodía.**

Desde ese momento, comenzó a notarse "alguna retracción de la oferta que, al combinarse con un repunte de la demanda, hizo rebotar la cotización hasta los $ 12,86 del cierre", explicó un operador que siguió de cerca los vaivenes del mercado.

**La baja mayorista no tardó en trasladarse a la plaza minorista, lo que hizo hacer la cotización vendedora de $ 13,60 a $ 13,16 (-3,25%), tras haber tocado mínimos de $13,10. Quedó de esta manera 5,75% por debajo del cierre de $ 13,95 que marcó el primer día de negocios sin cepo.**

La volatilidad que mostró el precio del billete en la jornada dejó a la vista la ansiedad que comienza a ganar a algunos operadores por ver jugar en plaza al Banco Central (BCRA). Después de todo, las modificaciones impuestas al régimen cambiario instituido tras las elecciones de 2011 si bien apuntan a remover todas las restricciones impuestas para operar, no cambian la esencia del sistema.

**"Será de «flotación sucia», como lo llamamos los economistas. Va a haber fluctuaciones en el tipo de cambio y un Banco Central con herramientas suficientes como para comprar si cree que bajó demasiado o vender si considera que subió demasiado",**

explicó el ministro de Hacienda, Alfonso Prat-Gay, el día en que anunció el final del cepo.

Esto lleva a los operadores a esperar la aparición del ente monetario, que, hasta aquí, dejó que el mercado se armara entre privados "para dar una señal de normalización y de respeto a los valores que allí se convaliden", interpretó Camilo Tiscornia, de CyT Consultores.

Al respecto, cree prudente que

**el BCRA no "marque la cancha cuando es público y notorio que la demanda importadora no se regularizó aún, con lo cual el equilibrio que se observó en estas tres primeras ruedas bien puede no ser el real aún".**

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**Razones para ser prudente**

Las conjeturas sobre las razones que llevarían al BCRA a mantenerse al margen de las operaciones son hasta ahora variadas. "Creo que, por un lado, quieren ver cómo se comportan los agentes económicos sin cepo y, a la vez, testear si la suba de tasas fue suficientemente atractiva para evitar la dolarización. Por el otro, convalidan hasta acá la caída porque saben que les puede ayudar a bajar expectativas inflacionarias", interpreta el economista de CeSur, Amílcar Collante, para quien la actitud prescindente que hasta ahora mostró el BCRA enfrentará un test si el billete llegara a perforar $ 12,50.

Su colega Eric Ritondale, de Econviews, supone que el aval oficial al retroceso del dólar es "de corto plazo" y que está alentado por la agenda que se le viene: "No creo que quiera comprar emitiendo más pesos cuando lo que buscan es controlar la inflación ni que se apure a comprar y poner piso con la boleta que tiene por pagar por los futuros", explica.

**Los operadores saben que en el momento en que se largue a comprar el BCRA definirá un piso para la cotización. De allí la ansiedad con que esperan esa señal.**

Mientras tanto, las reservas volvieron a repuntar ayer en US$ 23 millones para cerrar la jornada en US$ 24.406 millones, según se reportó. A eso mucho ayudó la reaparición de las liquidaciones sojeras, que, tras haber caído hasta los US$ 71,9 millones en la semana previa a la eliminación del cepo, escalaron hasta los US$ 481,4 millones (+570%) en la siguiente, y con fuerte concentración de ventas durante el viernes.

*Fuente: La Nación.-*

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